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聚焦萬達出手旗下“資產包”

——為債務?為轉型?

631.7億元收購萬達旗下資產 孫宏斌拯救王健林?

631.7億元收購萬達旗下資產

曾在樂視危難之時仗義出手的孫宏斌又坐不住了,這次將“救助”之手伸向了中國首富王健林。昨日,萬達商業(yè)與融創(chuàng)中國聯(lián)合發(fā)布重大公告稱,萬達要將自己旗下的13個文化旅游城以及76個酒店,打包賣給孫宏斌的融創(chuàng)房地產集團。

首富的“夢想”值多少錢?此前,萬達掌門王健林曾多次強調他的“小目標”——“狼群圍堵”迪士尼,把中國酒店品牌打到全世界。時隔不久,王健林卻突然將自己的“夢想”賣給了孫宏斌的融創(chuàng),交易價格為631.7億元。

631.7億元 萬達的資產賣賤了?

萬達發(fā)布的公告顯示,在此次交易中,萬達以注冊資本金的91%即295.75億元,將包括西雙版納萬達文旅項目、哈爾濱萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目、合肥萬達文旅項目等13個文旅項目91%的股權轉讓給融創(chuàng),并由融創(chuàng)承擔項目的現(xiàn)有全部貸款。同時,融創(chuàng)房地產集團以335.95億元收購萬達的76家酒店。雙方同意在7月31日前簽訂詳細協(xié)議,并盡快完成付款、資產及股權的交割。

公告一出,業(yè)界嘩然,紛紛直呼“太意外”!在公告發(fā)布的半個月內,王健林還曾高調參加兩個文旅城項目的發(fā)布會,其中一個就是此次被打包賣掉的哈爾濱萬達文旅項目。

近年來,王健林一直在強調“進軍文旅產業(yè)”,并多次發(fā)聲,將進攻的矛頭直指迪士尼。今年以來,萬達在文旅業(yè)務上不斷突進,被業(yè)內人士看作是“房企轉型的標志”。

這么多項目,最終只賣了600多億元。不少業(yè)內人士認為,王健林賣的價格太低了,“萬達資產的價值應該遠遠不止這個金額”。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為,由于萬達對具體項目做少部分股權的保留,說明對品牌的掌控能力還是很強的,所以出讓的價格相對較低。

公告還顯示,雙方同意交割后,文旅項目將維持“四個不變”:一是品牌不變;二是規(guī)劃內容不變;三是項目建設不變;四是運營管理不變。這意味著,文旅項目持有的物業(yè)仍使用“萬達文化旅游城”的品牌;項目仍按照政府批準的規(guī)劃、內容進行開發(fā)建設;項目持有物業(yè)的設計、建造、質量仍由萬達實施管控;項目運營管理仍由萬達公司負責。

交易背后 是為債務還是為轉型?

文旅業(yè)務說賣就賣了,業(yè)界的解讀也鋪天蓋地般襲來。

有媒體報道稱,王健林在接受記者采訪時表示,此次出售資產所獲資金,將全部用于償還債務。萬達商業(yè)計劃在年內清償絕大部分銀行貸款,萬達的負債率將隨之大幅下降。

巧的是,萬達電影(002739)的股價曾在6月22日突發(fā)性跳水,主要是源于一條“萬達地產債今天被砸得很慘”的消息刺激。該消息稱,多家銀行下發(fā)通知敦促萬達償還債務。但萬達隨后發(fā)布聲明稱,該事件系惡意炒作,萬達并未收到相關通知。并稱“將對相關微博大號進行起訴”。

嚴躍進認為,萬達此次出賣文旅業(yè)務,有助于資產結構的改善,更有助于萬達后續(xù)擴張新項目,所以萬達酒店發(fā)展(HK0169)的股價才會一度大漲150%。

萬達一直在謀求由H股轉向A股的IPO進程。此前有消息稱,A股地產板塊的IPO通道幾乎被關閉,萬達正在謀求“去地產化”的輕資產路子,以“商業(yè)管理服務”的名義申請IPO。

有錢任性 萬達的盤子真好接?

作為交易的另一位主角,孫宏斌也成為媒體關注的焦點。今年上半年,孫宏斌剛以150億元援助樂視,現(xiàn)在又豪擲600多億元接盤萬達文旅的盤子,這可謂“有錢任性”。但萬達的盤子真的那么好接嗎?

有業(yè)內人士認為,無論是樂視,還是商業(yè)、旅游和酒店,對融創(chuàng)而言都是新領域。收購萬達文旅,是融創(chuàng)進一步擴張的表現(xiàn)。

公告還顯示,萬達與融創(chuàng)達成了在電影等多個領域全面戰(zhàn)略合作的意向。業(yè)內人士認為,這為剛進入樂視的孫宏斌提供了更多“新的合作機會”。

嚴躍進表示,當前融資市場的環(huán)境不斷收緊,持續(xù)加碼的并購會帶來很多成本,融資的成本會提高,潛在的償債壓力會增大,銷售回籠資金的節(jié)奏也會放緩。

2016年年報顯示,融創(chuàng)的凈負債率已由2015年的75.9%升至121.5%,提升了45.6個百分點。融創(chuàng)還在去年發(fā)行了100億元的永續(xù)債。對此,孫宏斌的回應是,此次收購用的是自有資金。截至今年6月末,融創(chuàng)賬戶上的現(xiàn)金流仍有900億元。

北京晨報記者 姜樊

[責任編輯:李一丹]
標簽: 萬達   王健林   孫宏斌