支持銀行多渠道資本補充，將減輕銀行信貸投放的資本約束，有助于改善貨幣政策傳導機制，使流動性能夠更有效率地注入實體企業(yè)。下一步，應加快建立商業(yè)銀行資本補充長效機制。一方面，銀行需要內(nèi)外源相結(jié)合補充資本，另一方面，監(jiān)管部門要加強協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌配合，繼續(xù)加強對銀行補充資本的支持力度
國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室近日召開會議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補充資本有關(guān)問題，推動盡快啟動永續(xù)債發(fā)行。創(chuàng)新商業(yè)銀行資本補充工具，支持銀行多渠道補充資本，非常及時且重要。這既有利于商業(yè)銀行穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，更有助于提升商業(yè)銀行服務實體經(jīng)濟的意愿和能力。
截至2018年三季度末，我國商業(yè)銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別達到13.81%、11.33%、10.80%，資本充足水平總體良好，均符合監(jiān)管要求。但是，商業(yè)銀行仍面臨較大資本壓力：隨著資管新規(guī)等監(jiān)管規(guī)定實施，表外業(yè)務正在回歸表內(nèi)，加快資本金消耗；成立理財子公司、金融資產(chǎn)投資公司等子公司，需要投入相當數(shù)量的資本金。
其實，對銀行來說，資本補充本是一項常規(guī)工作，業(yè)務發(fā)展、規(guī)模擴張，本來就會消耗一定的資本金。近期，央行等出臺完善系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管的指導意見，對進入系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)行列的部分銀行，還將提出附加資本要求。
目前，我國商業(yè)資本補充工具較少，尤其是其他一級資本工具匱乏。對非上市中小銀行而言，一般通過發(fā)行二級資本債補充二級資本，可以使用的一級資本工具更是有限，這對中小銀行業(yè)務發(fā)展產(chǎn)生了一定影響。因此，為實現(xiàn)業(yè)務穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，更好為實體經(jīng)濟服務，銀行迫切需要拓寬資本補充渠道，加大資本補充力度。
2018年以來，在連續(xù)多次降準和公開市場操作之后，市場流動性已經(jīng)較為充裕，但實體經(jīng)濟特別是小微和民營企業(yè)仍然感覺融資難、融資貴。如何實現(xiàn)從“寬貨幣”向“寬信用”轉(zhuǎn)變，貨幣政策傳導機制是關(guān)鍵。因此，中央經(jīng)濟工作會議提出，改善貨幣政策傳導機制。支持銀行多渠道補充資本，將減輕銀行信貸投放的資本約束，有助于改善貨幣政策傳導機制，使流動性能夠更有效率地注入實體企業(yè)。
國務院金融委這次會議提到的“永續(xù)債”，是指沒有明確到期日或期限非常長的債券，即理論上永久存續(xù)。在我國，非金融企業(yè)發(fā)行永續(xù)債已有多年經(jīng)驗，規(guī)模超萬億元，但我國銀行業(yè)尚未發(fā)行永續(xù)債。巴賽爾協(xié)議III推出之后，國外銀行發(fā)行永續(xù)債已有較多實踐。在國務院金融委的協(xié)調(diào)下，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會加強協(xié)作，加快制定相關(guān)細則，銀行永續(xù)債有望盡快發(fā)行。對銀行而言，發(fā)行永續(xù)債的突出作用在于補充其他一級資本。對上市銀行來說，永續(xù)債可增加其他一級資本，改變其他一級資本較少、二級資本較多等問題，進一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；對非上市銀行來說，永續(xù)債可拓寬資本補充來源，增加一級資本補充工具，有助于完成中央經(jīng)濟工作會議提出的“推動城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務逐步回歸本源”，緩解資本壓力，更加專注主業(yè)等目標。
下一步，應加快建立商業(yè)銀行資本補充長效機制。一方面，銀行需要內(nèi)外源相結(jié)合補充資本。內(nèi)源性資本補充主要依靠提升營利能力，通過利潤留存補充資本，并適當控制風險資產(chǎn)的增長速度；外源性資本補充需要從審慎角度出發(fā)，根據(jù)市場情況統(tǒng)籌運用境內(nèi)外各類資本工具適當補充。比如，適時通過優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、二級資本債等資本工具補充資本。另一方面，監(jiān)管部門要加強協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌配合，繼續(xù)加強對銀行補充資本的支持力度。除永續(xù)債之外，還可以繼續(xù)探索轉(zhuǎn)股型二級資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券和總損失吸收能力債務工具等，進一步增強資本補充工具的靈活性和多樣性。此外，監(jiān)管部門還應進一步優(yōu)化審批流程，提高資本補充工具發(fā)行效率，并賦予商業(yè)銀行一定的發(fā)行自主性。
（作者系中國人民大學重陽金融研究院副院長 董希淼）
