數(shù)據(jù)來源：財(cái)政部、人民銀行、國家稅務(wù)總局

中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，2021年宏觀政策“要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。要繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的必要支持力度，政策操作上要更加精準(zhǔn)有效，不急轉(zhuǎn)彎，把握好政策時度效。”“科學(xué)精準(zhǔn)實(shí)施宏觀政策。”

回顧2020年，面對嚴(yán)峻復(fù)雜的國際形勢、艱巨繁重的國內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)特別是新冠肺炎疫情的嚴(yán)重沖擊，宏觀政策怎樣有力支持了疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展？展望2021年，積極的財(cái)政政策如何做到提質(zhì)增效、更可持續(xù)，穩(wěn)健的貨幣政策如何做到靈活精準(zhǔn)、合理適度？本報記者采訪相關(guān)專家和企業(yè)，探討如何科學(xué)精準(zhǔn)實(shí)施宏觀政策，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，助力構(gòu)建新發(fā)展格局。

——編者

提質(zhì)增效更可持續(xù)

財(cái)政政策：保障重大戰(zhàn)略任務(wù)

財(cái)政政策助力做好“六穩(wěn)”工作、落實(shí)“六保”任務(wù)，群眾獲得感實(shí)打?qū)?/p>

2020年，財(cái)政政策更加積極有為，助力扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作、全面落實(shí)“六保”任務(wù)，為確保完成決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)任務(wù)，全面建成小康社會提供了堅(jiān)實(shí)保障。

——疫情防控財(cái)力保障到位，減稅降費(fèi)措施落實(shí)有力。

對新冠肺炎確診患者救治實(shí)行財(cái)政兜底，通過財(cái)政貼息、央行再貸款支持疫情防控重點(diǎn)物資生產(chǎn)企業(yè)融資成本低于1.3%；連續(xù)發(fā)布實(shí)施7批28項(xiàng)減稅降費(fèi)措施，預(yù)計(jì)2020年全年為企業(yè)新增減負(fù)超過2.5萬億元；“銀稅互動”“電子政務(wù)”提高信用貸款可及性……從經(jīng)費(fèi)保障、融資支持到稅費(fèi)優(yōu)惠，支持疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)，把實(shí)實(shí)在在的政策紅利送到企業(yè)和居民手中。

——直達(dá)資金精準(zhǔn)惠企利民，轉(zhuǎn)移支付保障基層財(cái)力。

為增強(qiáng)地方財(cái)政保障能力，兜牢保基本民生、保工資、保運(yùn)轉(zhuǎn)“三保”底線，2020年中央財(cái)政建立特殊轉(zhuǎn)移支付機(jī)制，將新增2萬億元財(cái)政資金直達(dá)市縣基層，直達(dá)機(jī)制“一竿子插到底”，財(cái)政資金從中央落地市縣基層僅需20天，且投向更準(zhǔn)，用到了基層急需處。截至2020年12月29日，已有1.52萬億元直達(dá)資金投入使用。

2020年，中央對地方轉(zhuǎn)移支付達(dá)到83915億元，比上年增長12.8%，增量和增幅均為近年來最高。2020年，安排中央財(cái)政專項(xiàng)扶貧資金1461億元，一次性安排脫貧攻堅(jiān)補(bǔ)短板資金300億元，助力打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)。

——專項(xiàng)債券發(fā)行使用加快，對經(jīng)濟(jì)形成有效拉動。

2020年，安排新增專項(xiàng)債券額度3.75萬億元。截至2020年11月30日，全國累計(jì)發(fā)行新增專項(xiàng)債券3.55萬億元，已支出3.32萬億元。其中73%用于民生服務(wù)、交通基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施，有效發(fā)揮了改善民生、擴(kuò)大投資的積極作用。

“2020年積極的財(cái)政政策力度很大，真金白銀投向抗疫一線，惠企利民政策護(hù)佑民生安穩(wěn)、護(hù)航經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)提供了有力支撐。”中國財(cái)政科學(xué)研究院院長劉尚希說。

增強(qiáng)國家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障，提升市場主體內(nèi)生動力

中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求2021年積極的財(cái)政政策要“提質(zhì)增效、更可持續(xù)”。劉尚希認(rèn)為，財(cái)政政策的“提質(zhì)增效”不僅僅是多花錢、把錢花在急需的地方，還要發(fā)揮引導(dǎo)作用，推動經(jīng)濟(jì)社會各領(lǐng)域改革創(chuàng)新；同時穩(wěn)定市場預(yù)期，讓企業(yè)對經(jīng)營、投資等做出準(zhǔn)確預(yù)判和合理安排。“一句話，就是把政府財(cái)力轉(zhuǎn)化為市場主體發(fā)展創(chuàng)新的內(nèi)生動力和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的推動力。”

“在增強(qiáng)國家重大戰(zhàn)略任務(wù)財(cái)力保障方面，財(cái)政政策要主動作為。”劉尚希說，在促進(jìn)科技創(chuàng)新方面，要通過支持科技體制機(jī)制改革，提升科研院所、科技人員創(chuàng)新積極性；在加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，要從過去強(qiáng)調(diào)特惠性、定向性支持，轉(zhuǎn)向更加普惠性的扶持，讓更多還沒有冒出來的創(chuàng)新“金種子”雨后春筍般破土而出；在調(diào)節(jié)收入分配方面，要通過增加養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、職業(yè)培訓(xùn)等公共服務(wù)投入，讓中低收入群體分享更多社會財(cái)富“蛋糕”。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院院長白彥鋒認(rèn)為，2021年，要保持政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，必須保持適度的支出力度，保證前期上馬的重大項(xiàng)目圓滿收官、平穩(wěn)運(yùn)行。“要避免宏觀調(diào)控‘急轉(zhuǎn)彎’，財(cái)政政策必須做到‘更可持續(xù)’。”

“財(cái)政自身的持續(xù)，是保證財(cái)政政策可持續(xù)的前提。”白彥鋒說，2021年財(cái)政要平衡好促發(fā)展和防風(fēng)險的關(guān)系，合理安排赤字、債務(wù)及支出政策，確?？沙掷m(xù)。

抓實(shí)化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險

中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求完善減稅降費(fèi)政策。“未來將不僅僅把減稅降費(fèi)當(dāng)成一個政策目標(biāo)，而是通過改革社保體制、稅收制度等來實(shí)現(xiàn)減稅降費(fèi)。”劉尚希說。

中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出2021年要“抓實(shí)化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險工作”。

白彥鋒認(rèn)為，在地方債發(fā)行上，要避免“錢等項(xiàng)目”和“項(xiàng)目等錢”的矛盾現(xiàn)象，提高債券資金的使用效率。此外要進(jìn)一步提高債務(wù)透明度，抓實(shí)化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險，充分釋放市場監(jiān)督機(jī)制對債券發(fā)行和償還的約束力。

“積極的財(cái)政政策提質(zhì)增效、更可持續(xù)，對強(qiáng)化財(cái)政政策與貨幣金融、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面政策的協(xié)同配合提出了新的要求。”山東省財(cái)政廳廳長劉興云說，財(cái)政部門要繼續(xù)改革創(chuàng)新，加快推進(jìn)預(yù)算管理、財(cái)政體制、稅費(fèi)制度、債務(wù)管理等領(lǐng)域的改革，加快建立現(xiàn)代財(cái)政制度。

靈活精準(zhǔn)合理適度

貨幣政策：恢復(fù)經(jīng)濟(jì)防范風(fēng)險

創(chuàng)新政策工具，金融“活水”有力支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)

風(fēng)景秀美的福建福州軟件園內(nèi)，仁馨醫(yī)療科技有限公司一派繁忙。“有了信貸支持，我們接單的底氣更足了！”董事長孔為民說，2020年9月初公司接到一筆大訂單，急需采購資金。通過線上審批，建設(shè)銀行福建自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)福州片區(qū)分行當(dāng)天就發(fā)放了176萬元低利率的“科技貸”。

2020年，我國加大宏觀政策應(yīng)對力度，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度、精準(zhǔn)導(dǎo)向。金融部門堅(jiān)持以總量政策適度、融資成本明顯下降、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)三大確定性應(yīng)對不確定性，推出涉及9萬億元貨幣資金的貨幣政策應(yīng)對措施，2020年金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利1.5萬億元，為疫情防控、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)提供了有力支持。

“2020年，穩(wěn)健的貨幣政策體現(xiàn)了前瞻性、主動性、精準(zhǔn)性和有效性，成效顯著，傳導(dǎo)效率進(jìn)一步提升，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度較大。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛認(rèn)為，2020年，金融部門通過多元化的政策組合，有效推動了實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本下行，在很大程度上緩解了民營、小微企業(yè)的融資難、融資貴問題，為復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。

為增強(qiáng)貨幣政策直達(dá)性，幫助小微企業(yè)渡過難關(guān)，2020年6月1日，人民銀行創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣政策工具——普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和信用貸款支持計(jì)劃。

人民銀行通過貸款延期支持工具鼓勵金融機(jī)構(gòu)對普惠小微貸款“應(yīng)延盡延”，通過信用貸款支持計(jì)劃激勵金融機(jī)構(gòu)加大信用貸款投放，2020年前11個月，支持銀行累計(jì)對6.2萬億元貸款本息實(shí)施延期還本付息，帶動銀行累計(jì)新發(fā)放普惠小微信用貸款3.4萬億元。

“2020年貨幣政策精準(zhǔn)發(fā)力，既保持流動性合理充裕，又堅(jiān)決不搞‘大水漫灌’，很好平衡了穩(wěn)增長和防風(fēng)險的關(guān)系。”如是金融研究院院長管清友表示，2020年，央行努力完善貨幣供應(yīng)調(diào)控機(jī)制，根據(jù)宏觀形勢和市場需要，科學(xué)把握貨幣政策操作的力度、節(jié)奏和重點(diǎn)，更加注重金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效益，更好適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要。

把握好政策時度效，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間

2020年12月21日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，延續(xù)普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計(jì)劃。市場普遍認(rèn)為，實(shí)施好和適當(dāng)延長兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具，有利于幫助小微企業(yè)更好應(yīng)對國內(nèi)外環(huán)境變化，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定恢復(fù)。

“貨幣政策保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，不急轉(zhuǎn)彎，對于穩(wěn)預(yù)期強(qiáng)信心，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤非常重要。”管清友說。

中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確提出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度。專家認(rèn)為，這一要求意味著，在確保流動性合理充?；A(chǔ)上，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。

工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)表示，“靈活精準(zhǔn)”意味著貨幣政策應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需求進(jìn)行適時適度調(diào)節(jié)，進(jìn)一步加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持。“合理適度”意味著應(yīng)保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持流動性合理充裕。

“在總量適度的前提下，推動政策結(jié)構(gòu)優(yōu)化和精度提升應(yīng)是2021年貨幣政策的重點(diǎn)。”曾剛認(rèn)為，要繼續(xù)推動貨幣政策工具創(chuàng)新，尤其是結(jié)構(gòu)性工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對重點(diǎn)領(lǐng)域的支持，確保政策操作和政策工具使用的可持續(xù)性，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，處理好恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和防范風(fēng)險關(guān)系

2020年，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)采取了一些重大舉措，使宏觀杠桿率有所上升。中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，處理好恢復(fù)經(jīng)濟(jì)和防范風(fēng)險關(guān)系。

“為了應(yīng)對疫情沖擊，2020年的宏觀杠桿率上升有其合理性，但下一步也要考慮防風(fēng)險和可持續(xù)性問題。”曾剛認(rèn)為，通過杠桿率的短期上升有效對沖疫情的影響，事實(shí)上降低了經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行的中長期風(fēng)險，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定恢復(fù)，宏觀杠桿率的變化也將趨于平穩(wěn)。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉認(rèn)為，2021年貨幣政策應(yīng)更加注重調(diào)控節(jié)奏，根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢變化預(yù)調(diào)微調(diào)，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。與此同時，進(jìn)一步提升貨幣政策工具的精準(zhǔn)性，促進(jìn)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提升對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持的有效性。