2021年上市公司半年報披露拉開帷幕。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日晚間，滬深兩市已有734家公司發(fā)布了2021年的半年報業(yè)績預告，其中業(yè)績預喜的公司占比超七成。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，受2020年新冠肺炎疫情沖擊，上市公司生產(chǎn)經(jīng)營一度受到影響，但隨著我國減稅降費、減免租金、金融支持等政策措施的實施，以及資本市場改革開放舉措不斷落地，一大批A股上市公司業(yè)績恢復強勁。這充分說明在國內(nèi)需求穩(wěn)步回升的背景下，我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復，發(fā)展韌性不斷增強，市場供需關系逐步改善，下半年上市公司經(jīng)營水平有望延續(xù)暖意融融狀態(tài)。

多個行業(yè)景氣度高企

整體看，在734家發(fā)布半年報業(yè)績預告的公司中，業(yè)績預喜（包括預增、扭虧、略增、續(xù)盈）的公司有535家，占比72.89%，其中有366家預增、81家扭虧、81家略增、7家續(xù)盈。有92家企業(yè)虧損（包括首虧、續(xù)虧、增虧和減虧），其中有ST企業(yè)23家，占比25%。另有71家業(yè)績不確定，20家業(yè)績略減，16家業(yè)績預減。

從盈利情況看，半年報預告凈利潤同比增長（以下均按上限計算）超過100%的公司有272家，還有33家公司預告凈利潤增幅在10倍以上。

西南證券統(tǒng)計顯示，上市公司2021年半年報業(yè)績有望延續(xù)高增長或超預期的板塊包括三大方向：一是政策有保障、市場有需求，使得業(yè)績能夠持續(xù)增長的板塊，主要是新能源車、國防軍工、科技板塊；二是一些下游需求開始啟動、困境反轉的板塊，主要有物聯(lián)網(wǎng)、LED等有關領域；三是周期景氣仍然持續(xù)，有漲價預期，又有新產(chǎn)能將不斷落地的行業(yè)，主要有大煉化、鈦白粉等板塊。

部分傳統(tǒng)周期性行業(yè)業(yè)績逆襲，新興行業(yè)財務指標持續(xù)向好。從上市公司所屬行業(yè)來看，業(yè)績預告凈利潤增幅超過100%的公司主要集中于化工、機械設備、電子、醫(yī)藥生物、汽車行業(yè)，此五類行業(yè)覆蓋公司總占比達到54%。具體看，其中所屬化工行業(yè)的公司有64家，器械設備行業(yè)有29家、電子行業(yè)有23家，醫(yī)藥生物行業(yè)有19家，汽車類行業(yè)有13家。

在全球缺芯的背景下，半導體芯片產(chǎn)業(yè)景氣度走高，電子行業(yè)公司受益頗豐，行業(yè)內(nèi)預喜公司占比達73%，包括聚燦光電、明微電子、富滿電子在內(nèi)的多家芯片相關公司產(chǎn)品量價齊升，業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。

“中國工業(yè)品二季度的出口整體開始加速，化工、機械設備、電子等行業(yè)預喜正是受益于全球生產(chǎn)恢復。”招商證券策略分析師耿睿坦認為，在全球經(jīng)濟復蘇、大宗商品價格修復以及我國出口持續(xù)改善的作用下，海外對于中國制造的需求快速增加，上半年A股企業(yè)盈利持續(xù)好轉。

“上半年我國宏觀經(jīng)濟基本面向好，特別是在減稅降費等利好政策下，經(jīng)濟活躍度增強，市場逐步回暖，企業(yè)訂單大幅增加，由此帶動企業(yè)盈利能力增強。此外，由于去年部分企業(yè)受新冠肺炎疫情影響，業(yè)績基準較低，使得今年以來多數(shù)企業(yè)盈利增速較為明顯。”中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副部長劉向東表示。

科技創(chuàng)新貢獻明顯

日前，科創(chuàng)板上市的生物醫(yī)藥公司熱景生物成為已發(fā)布業(yè)績預告公司中的“凈利潤增長王”。此外，包括明微電子、利元亨、昊海生科、芯源微等23家公司預計上半年凈利潤增幅超過100%，這些公司主要集中在醫(yī)藥生物、電子等科技含量較高的行業(yè)。

上半年，A股共有253只新股發(fā)行，是去年同期的兩倍；共募集資金逾2000億元，同比增五成。注冊制改革正進一步發(fā)揮積極影響，資本市場服務實體經(jīng)濟的效能大幅提升。以設立科創(chuàng)板并試點注冊制為代表的資本市場改革不斷深化，一批新經(jīng)濟公司進一步得到資本市場支持，新能源汽車、生物制藥、半導體等行業(yè)獲得更多直接融資“活水”。

申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明認為，資本市場支持上市公司做大做強，主要體現(xiàn)在兩方面：一是在擴大增量上做文章，科創(chuàng)板堅守“硬科技”定位，創(chuàng)業(yè)板服務新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，穩(wěn)步在全市場推進注冊制，引導具有核心技術、富有創(chuàng)新力、行業(yè)領先的優(yōu)質企業(yè)登陸資本市場，從源頭上提高上市公司的產(chǎn)業(yè)先進性。二是在優(yōu)化存量上下功夫，支持已上市公司淘汰低效供給，出清落后產(chǎn)能，加快從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)、從低端制造業(yè)向高技術制造業(yè)轉型，提高核心競爭力，從而為上市公司整體業(yè)績提升夯實基礎。

一系列減稅降費政策有力支持上市公司高質量發(fā)展。根據(jù)國務院常務會議的部署，今年1月1日起，將制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例由75%提高至100%；今年4月1日起，將運輸設備、電氣機械、儀器儀表、醫(yī)藥、化學纖維等制造業(yè)企業(yè)納入先進制造業(yè)企業(yè)增值稅留抵退稅政策范圍，實行按月全額退還增量留抵稅額等。今年全年新增減稅預計將超過5500億元。

“在經(jīng)濟轉向高質量發(fā)展、結構持續(xù)優(yōu)化的背景下，先進制造業(yè)迎來發(fā)展契機，疊加相應的減稅降費政策，研發(fā)投入較多、技術壁壘更高的優(yōu)質企業(yè)有望實現(xiàn)更好的業(yè)績表現(xiàn)。”粵開證券研究院首席市場分析師李興表示，一系列科技創(chuàng)新優(yōu)惠力度的不斷加碼，對于帶動我國整體產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新及轉型升級意義重大。

除了政策紅利的支持，上市公司的發(fā)展還要練好“內(nèi)功”。在中國上市公司協(xié)會會長宋志平看來，上市公司應重視提高公司治理水平、持續(xù)做優(yōu)做強、積極承擔社會責任，聚焦做強主業(yè)、強化治理、提高績效和價值、增強核心競爭力。

外部因素保駕護航

外部因素為部分行業(yè)、企業(yè)擴大盈利營造適宜的土壤。“目前，穩(wěn)健的貨幣政策保持靈活精準、合理適度，流動性合理充裕，人民幣匯率預期平穩(wěn)，物價走勢整體可控，國內(nèi)疫情防控得當，這些都為上市公司高質量發(fā)展保駕護航。”光大證券分析師張宇生認為，盡管大宗商品價格短期出現(xiàn)上漲，但在近期監(jiān)管部門保供穩(wěn)價努力下，價格已出現(xiàn)明顯回落，對不同上市公司和行業(yè)板塊的影響有異。對上游原材料行業(yè)，PPI上行有助于提升毛利率；對中游制造業(yè)，在需求穩(wěn)定的情況下，其產(chǎn)品價格往往隨著原材料漲價而上漲，這也將有利于中游制造業(yè)毛利率改善；對下游制造業(yè)可能會有一定負面影響。

“今年以來，全球經(jīng)濟逐漸從疫情中恢復，受國內(nèi)外寬松政策影響，化工、醫(yī)藥、機械設備等行業(yè)產(chǎn)品紛紛提價。”劉向東說，一方面疫情期間的去庫存造成部分物資產(chǎn)品的供應趨緊，另一方面刺激消費的政策措施見效引發(fā)消費回暖，特別是海外消費回暖較為快速，對可貿(mào)易品的企業(yè)構成較大利好，使這類企業(yè)的盈利增加。

上市公司上半年的“成績單”對下半年影響幾何？展望下半年，張宇生表示，國內(nèi)經(jīng)濟增長仍然將保持較強韌性，出口相關業(yè)務鏈仍將保持高景氣，基建也有望在專項債加速發(fā)行的推動之下逐步恢復。

也有人表達了謹慎的觀點。中國國際經(jīng)濟交流中心副理事長王一鳴表示，全球疫情和經(jīng)濟復蘇仍有不確定性，我國經(jīng)濟恢復仍不平衡，在基數(shù)效應減弱、訂單逆向回流和宏觀政策邊際調整的情況下，經(jīng)濟增速將逐步放緩。上市公司要繼續(xù)逆勢取得較好的經(jīng)營業(yè)績，應在增強科技自立自強能力、提升產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平、推進數(shù)字化和綠色轉型等方面持續(xù)發(fā)力，培育新的增長點和經(jīng)濟增長內(nèi)生動力。