更好地支持新基建，開發(fā)性金融應堅持市場化原則、加強培育市場化主體、凝聚市場化合力

調增政策性銀行8000億元信貸額度，并建立重點項目清單對接機制；支持開發(fā)銀行、農業(yè)發(fā)展銀行分別設立金融工具，規(guī)模共3000億元，用于補充重大項目資本金，或為專項債項目資本金搭橋……近段時間，一系列加大對基礎設施投融資支持的政策陸續(xù)出臺。作為新業(yè)態(tài)、新產業(yè)、新服務發(fā)展的重要支撐，新型基礎設施建設也是此次政策性、開發(fā)性金融工具投向的重點領域之一。

新基建蘊含新機遇。截至今年5月底，我國已建成全球規(guī)模最大、技術領先的網絡基礎設施。截至去年底，我國數字經濟占GDP比重接近四成。加快新型基礎設施建設，不僅有利于對沖疫情影響、穩(wěn)住經濟大盤，還能夠為加快數字經濟發(fā)展和傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級奠定基礎、創(chuàng)造條件。可以說，加快新型基礎設施建設，是夯實經濟高質量發(fā)展基礎的重要舉措，意義重大。

與傳統(tǒng)基礎設施建設一樣，投融資是新型基礎設施建設的關鍵因素。但新基建在建設內容、項目風險、抵押擔保等方面與傳統(tǒng)基建有著諸多不同，投融資面臨一些新問題。比如，除了土建等固定資產投資外，在新基建項目中，輕資產和非固定資產投資往往占比較高，抵押擔保難度較大。再如，由于數據要素商業(yè)化仍在探索階段，有的新基建項目還未形成非常明確的盈利模式，且面臨技術迭代較快等風險?？梢哉f，“看好”新基建項目容易，“看懂”卻比較難，如何評估項目、合理投資，對金融機構來說是一個全新的課題。

對于開發(fā)性金融而言，新基建等不確定性較強的新興投融資領域，正是“用武之地”。區(qū)別于財政支持和商業(yè)金融模式，開發(fā)性金融是依托國家信用、以中長期投融資和市場化方式支持實現經濟社會發(fā)展目標的金融形態(tài)。它的優(yōu)勢是連接政府與市場，在市場發(fā)育不足的領域培育市場、完善制度，助力實現國家戰(zhàn)略目標。在傳統(tǒng)基建領域，尤其是重大項目建設中，開發(fā)性金融一直發(fā)揮著中長期投融資主力軍作用。在新基建投融資領域，開發(fā)性金融理應更好地發(fā)揮創(chuàng)新引領作用，以市場化方式探索新模式新路徑，推動這一領域發(fā)展壯大。

更好地支持新基建，開發(fā)性金融首先應堅持市場化原則。開發(fā)性金融必須堅持依法合規(guī)、自主決策、自負盈虧、自擔風險，遵循市場規(guī)律。投融資項目既應有較強的社會效益，也應有一定的經濟可行性，能實現保本微利、投資規(guī)模與項目收益相平衡。

加強培育市場化主體。開發(fā)性金融是溝通銀政、政企的橋梁。新基建項目涉及地方政府、建設企業(yè)、互聯網企業(yè)、通信運營商等，參與主體廣泛。開發(fā)性金融應發(fā)揮行業(yè)研究能力強、與政府部門溝通合作多的優(yōu)勢，幫助市場主體了解行業(yè)政策、設計融資方案、規(guī)劃發(fā)展路徑等，協(xié)助企業(yè)完善財務、資金、團隊等內部管理，為新基建項目“融資”又“融智”。

凝聚市場化合力。開發(fā)性金融在自身創(chuàng)新融資模式的同時，還需撬動更多金融資源。比如探索通過銀團貸款、“融資+擔保+貼息”等多種方式帶動商業(yè)性金融參與進來，將開發(fā)性金融的政策優(yōu)勢、資金優(yōu)勢與商業(yè)性金融的服務優(yōu)勢、網絡優(yōu)勢結合，共同支持新基建。

當前，在各地都能看到新型基礎設施加快建設、加速應用的蓬勃景象，但也要看到，新基建仍處于發(fā)展初期和市場培育階段。期待開發(fā)性金融這一“融資先導”能成為新型基礎設施建設的堅實后盾，在適度超前開展基礎設施投資、帶動擴大有效投資中發(fā)揮更大作用。