為從全局和戰(zhàn)略高度加快建設全國統(tǒng)一大市場，全面推動我國市場由大到強轉(zhuǎn)變，《中共中央國務院關于加快建設全國統(tǒng)一大市場的意見》（下稱《意見》）要求加快建立全國統(tǒng)一的市場制度規(guī)則，打破地方保護和市場分割，打通制約經(jīng)濟循環(huán)的關鍵堵點，促進商品要素資源在更大范圍內(nèi)暢通流動，加快建設高效規(guī)范、公平競爭、充分開放的全國統(tǒng)一大市場。其中特別提到要加快發(fā)展統(tǒng)一的資本市場，強調(diào)監(jiān)管標準統(tǒng)一、加大監(jiān)管力度、堅持金融服務實體經(jīng)濟等。建設全國統(tǒng)一大市場是把握新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局的重要舉措，而統(tǒng)一的資本市場既是統(tǒng)一大市場的重要組成部分，也是最重要的要素和資源市場。

著力推進五項工作

依法發(fā)展動產(chǎn)融資市場。動產(chǎn)融資是指企業(yè)將動產(chǎn)（主要為商品、原材料等）作為質(zhì)押物，向銀行等金融機構(gòu)申請貸款（或辦理銀行承兌匯票）的一種融資方式，是目前中小微企業(yè)特別是微型企業(yè)重要的一種融資方式。同時，隨著數(shù)字經(jīng)濟和新技術的發(fā)展，有大量創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)的動產(chǎn)更多地體現(xiàn)在產(chǎn)權專利、技術和數(shù)據(jù)等，其價格發(fā)現(xiàn)和登記抵押等融資過程中出現(xiàn)的障礙尤為突出。實現(xiàn)全國范圍內(nèi)和金融機構(gòu)普遍認同的統(tǒng)一動產(chǎn)和權利擔保登記，將有助于緩解各類小微企業(yè)的融資難和融資貴問題，更有利于為科技創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)造更優(yōu)的融資環(huán)境。

建設重要金融基礎設施。數(shù)字經(jīng)濟時代下金融基礎設施被賦予了數(shù)字和科技的含義，并由于新的業(yè)態(tài)的出現(xiàn)對統(tǒng)一監(jiān)管標準和協(xié)調(diào)監(jiān)管措施提出了更高的要求。目前，受制于分業(yè)監(jiān)管框架，相似的金融基礎設施可能受到不一致的監(jiān)管要求，甚至存在較大差異。例如，同樣作為中央對手方的中國人民銀行監(jiān)管的上海清算所、上海黃金交易所與中國證監(jiān)會監(jiān)管的中國金融期貨交易所，在一些監(jiān)管要求、術語使用、風險管理等方面存在較大的差異。應進一步發(fā)揮國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會在監(jiān)管協(xié)調(diào)方面的作用，提高中國人民銀行對金融基礎設施實施統(tǒng)籌監(jiān)管的職責權限，構(gòu)建統(tǒng)一標準和統(tǒng)一規(guī)則的基礎設施市場。

合規(guī)發(fā)展區(qū)域性股權市場。區(qū)域性股權市場在服務地方性中小企業(yè)和民營企業(yè)方面發(fā)揮了重要作用，但受制于區(qū)域金融生態(tài)差異，其融資能力受到限制，也存在一定的風險積累和隱患。因此，現(xiàn)階段完善監(jiān)管制度框架，清理整頓各類交易場所，穩(wěn)妥化解地方交易場所風險，打擊各類非法證券期貨活動仍然是工作重點。同時，為更好地服務全國統(tǒng)一大市場和資本市場，需要落實好區(qū)域性股權市場與新三板、北交所的轉(zhuǎn)板聯(lián)通機制，加強多層次資本市場有機聯(lián)系。這需要選擇運行安全規(guī)范、風險管理能力較強的區(qū)域性股權市場，開展制度和業(yè)務創(chuàng)新試點，加強區(qū)域性股權市場和全國性證券市場板塊間的合作銜接。

推動債券市場互聯(lián)互通。長期以來，我國債券市場一直存在分割問題，這也造成債券市場的多頭監(jiān)管模式。割裂的市場不利于債券市場要素自由流動，進而影響債券市場高質(zhì)量發(fā)展。推動債市在執(zhí)法機制、信息披露、信用評級、違約處置等方面的制度規(guī)則逐步統(tǒng)一，是推動債券市場互聯(lián)互通的關鍵，是提高市場價格發(fā)現(xiàn)功能和降低交易成本的有效途徑。當然，不同交易市場的投資人和發(fā)行人在信用質(zhì)量、風險識別和投研能力等方面存在一定差異，債券市場互聯(lián)互通仍要做好投資者保護和適當性管理。通過推動債券市場基礎設施互聯(lián)互通，實現(xiàn)債券市場要素自由流動。

發(fā)展供應鏈金融產(chǎn)品。供應鏈金融主要是指金融機構(gòu)圍繞核心企業(yè)，搭建上下游特別是中小企業(yè)的資金流、物流和業(yè)務流的數(shù)據(jù)信息平臺，通過大數(shù)據(jù)風控的智能化、數(shù)字化手段，為更多的中小微企業(yè)提供金融支持，其最大的特點就是具有產(chǎn)業(yè)鏈場景?！兑庖姟分赋觯l(fā)展供應鏈金融，提供直達各流通環(huán)節(jié)經(jīng)營主體的金融產(chǎn)品。通過金融科技和數(shù)字技術賦能，可以通過信貸資金將貨幣政策引導利率直接、精準傳遞給微觀市場主體，在支持小微企業(yè)融資的同時，促進實體行業(yè)發(fā)展。

扎實做好三項保障

健全金融監(jiān)管體系?！兑庖姟分赋?，加大對資本市場的監(jiān)督力度，健全權責清晰、分工明確、運行順暢的監(jiān)管體系，筑牢防范系統(tǒng)性金融風險安全底線。經(jīng)過去杠桿和強監(jiān)管，目前我國金融風險整體可控且不斷收斂，但區(qū)域性或局部性風險對經(jīng)濟金融大局穩(wěn)定的挑戰(zhàn)不容小覷。權責清晰和分工明確是監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的表現(xiàn)，其中統(tǒng)籌主要是解決監(jiān)管機構(gòu)之間、中央和地方之間監(jiān)管的問題，而協(xié)調(diào)則是解決監(jiān)管者現(xiàn)有的分工問題，以及現(xiàn)有金融交叉領域如何去監(jiān)管的問題。只有做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，才能進一步壓實主體責任和監(jiān)管責任，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

防止資本脫實向虛。《意見》指出，堅持金融服務實體經(jīng)濟，防止脫實向虛。脫實向虛放入金融語境中，主要是指脫離實體經(jīng)濟的，以炒作、投機為目的，在虛擬經(jīng)濟體系內(nèi)內(nèi)轉(zhuǎn)的投資。金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職，是金融的宗旨。那些脫離實體經(jīng)濟支撐的、無實體產(chǎn)業(yè)為底層資產(chǎn)的金融行為都是脫實向虛的具體表現(xiàn)，也是助長資產(chǎn)價格泡沫和誘發(fā)金融風險的主要誘因。金融行業(yè)“回歸本源”是近年來黨中央和國務院加強金融監(jiān)管及金融市場改革重要的原則，指導和督促金融機構(gòu)回歸本源、專注主業(yè)，切實服務實體經(jīng)濟發(fā)展，既是有效化解重大金融風險隱患的前提，也是確保經(jīng)濟金融發(fā)展大局穩(wěn)定的手段。

防止資本無序擴張。資本天然是逐利的，本身并沒有好壞之分，但擴張的方法特別是產(chǎn)生的結(jié)果是不盡相同的。有序、合規(guī)的資本擴張，對于促進中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。反之，無序、違規(guī)的資本擴張可能對經(jīng)濟社會穩(wěn)定帶來巨大的負面作用。當前我國各類資本呈現(xiàn)出兩種錯誤傾向。一是“資本的金融化”，即利用資本市場工具加大杠桿、擴張信用，形成各種“資本系”，對經(jīng)濟社會帶來極大的不穩(wěn)定性。二是“資本的平臺化”，即以平臺壟斷為特征的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用用戶數(shù)量與產(chǎn)品數(shù)量、生產(chǎn)者數(shù)量與消費者數(shù)量相互成就的特性，快速壟斷市場份額并逐步滲透到各個領域，形成“贏者通吃”?！兑庖姟分赋?，為資本設置“紅綠燈”，防止資本無序擴張。為資本設置“紅綠燈”，就是要完善市場準入負面清單管理制度，在關系國計民生、社會公平、意識形態(tài)等領域，對資本準入設置門檻，出臺規(guī)范限制準入、禁止準入清單。同時，引導民營資本進入符合中國特色社會主義方向、符合經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需要的領域，如科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興、共同富裕、先進文化、綠色“雙碳”等領域。

建立統(tǒng)一的資本市場需要有機的制度體系、有效的價格機制、有序的市場環(huán)境和有力的保障機制，是監(jiān)管規(guī)則統(tǒng)一、管理機制順暢、要素流動自由和支持實體經(jīng)濟有效的市場。要實現(xiàn)上述目標，還必須依托金融創(chuàng)新和科技助力。不管是動產(chǎn)融資模式、金融基礎設施建設還是供應鏈金融都需要數(shù)字技術的支持，通過大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和區(qū)塊鏈等新技術，可以極大程度地減少信息不對稱、降低交易成本、提高市場運作效率、激發(fā)數(shù)據(jù)要素價值，助力國內(nèi)統(tǒng)一大市場建設。