【摘要】過去十余年，我國普惠金融發(fā)展取得了長足進步，普惠金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度都有顯著提升。展望未來，要做好普惠金融這篇大文章，關(guān)鍵要將政策引導(dǎo)和市場機制協(xié)調(diào)起來，以制度環(huán)境為基、模式創(chuàng)新為核、數(shù)字技術(shù)為翼，健全讓金融機構(gòu)“敢做、愿做、能做、會做”的體制機制，真正做到普惠金融的成本可負(fù)擔(dān)、商業(yè)可持續(xù)和風(fēng)險可控制，從而使金融資源健康、均衡、精準(zhǔn)地配置到民生項目和長尾普惠客群，讓金融“活水”進一步激發(fā)市場主體的生機和活力，推動我國經(jīng)濟可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】普惠金融  成本可負(fù)擔(dān)  商業(yè)可持續(xù)  數(shù)字經(jīng)濟

【中圖分類號】F832.0                             【文獻標(biāo)識碼】A

【DOI】10.16619/j.cnki.rmltxsqy.2024.01.004

宋芳秀，北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授。研究方向為國際金融、貨幣理論與政策、金融市場。主要著作有《中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟中的資金配置機制和利率市場化改革》、《中美貨幣國際化比較》、《新興市場經(jīng)濟體貨幣錯配的測度、影響因素及解決對策》（論文）、《利率、實際控制人類型和房地產(chǎn)業(yè)上市公司的投資行為》（論文）等。

金融普惠性（Financial Inclusion）概念是在聯(lián)合國2005年“國際小額信貸年”會議上正式提出的。[1]在2015年國務(wù)院發(fā)布的《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》（以下簡稱《規(guī)劃》）中，普惠金融被定義為立足機會平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)。由此可見，成本可負(fù)擔(dān)和商業(yè)可持續(xù)是普惠金融發(fā)展的重要原則。《規(guī)劃》還指出，小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等特殊群體是當(dāng)前我國普惠金融的重點服務(wù)對象，這充分體現(xiàn)了普惠金融的包容性、廣泛性及我國普惠金融“金融為民”的理念。深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，積極探索成本可負(fù)擔(dān)、商業(yè)可持續(xù)的普惠金融發(fā)展模式，不斷提升普惠金融的下沉深度、覆蓋廣度、服務(wù)力度，既是人口規(guī)模巨大、全體人民共同富裕的中國式現(xiàn)代化的內(nèi)在要求，也是其得以實現(xiàn)的重要保障。

自2013年黨的十八屆三中全會正式提出“發(fā)展普惠金融”以來，我國普惠金融已經(jīng)走過了十余年發(fā)展歷程。在過去的十余年中，黨中央和國務(wù)院對發(fā)展普惠金融的頂層設(shè)計和整體統(tǒng)籌持續(xù)優(yōu)化。[2]2015年《政府工作報告》提出，要大力發(fā)展普惠金融；同年底，國務(wù)院正式發(fā)布首個發(fā)展普惠金融的國家級戰(zhàn)略規(guī)劃《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》。2022年2月，中央全面深化改革委員會第二十四次會議審議通過《推進普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》，提出深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，把更多金融資源配置到重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。2023年10月，國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于推進普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實施意見》（以下簡稱《意見》），明確了推進普惠金融發(fā)展的總體思路，為未來普惠金融的高質(zhì)量發(fā)展提供了根本遵循，同時也標(biāo)志著普惠金融的發(fā)展進入了新的階段。

中國普惠金融的十年發(fā)展成就

十余年來，我國普惠金融發(fā)展取得長足進步，具體反映在金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿意度的提升上。從覆蓋面的情況看，截至2023年8月，全國銀行機構(gòu)網(wǎng)點覆蓋了97.9%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)，基礎(chǔ)支付服務(wù)村級行政區(qū)覆蓋率超過99%，大病保險已覆蓋12.2億城鄉(xiāng)居民。從重點領(lǐng)域金融服務(wù)的可得性情況看，小微企業(yè)、脫貧攻堅戰(zhàn)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、鄉(xiāng)村振興等領(lǐng)域均有普惠金融的身影，金融服務(wù)呈現(xiàn)出“量增、面擴、價降”的態(tài)勢。截至2023年9月末，全國小微企業(yè)貸款余額69.2萬億元，為2013年底余額的五倍有余；其中普惠型小微企業(yè)貸款余額28.4萬億元，近五年年均增速約為25%，而2019年末同一口徑的統(tǒng)計數(shù)字僅為11.6萬億元。2023年9月末全國涉農(nóng)貸款余額55.8萬億元，在各項貸款余額中占比超過20%。從金融服務(wù)的滿意度來看，小微企業(yè)的貸款成本整體呈下降趨勢。2023年前8個月，全國新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率為4.8%，較2017年累計下降3.1個百分點。[3]我國普惠金融能夠在短期內(nèi)取得如此成就，主要是由于以下幾方面的原因。

首先，多種政策工具形成合力，形成有效引導(dǎo)和激勵。在黨中央和國務(wù)院頂層設(shè)計的指引下，精準(zhǔn)滴灌的貨幣政策、定向補貼的財政政策、差異化的監(jiān)管政策和激勵性的產(chǎn)業(yè)政策形成了政策合力，引導(dǎo)和激勵我國普惠金融健康發(fā)展。在貨幣政策層面，定向降準(zhǔn)、差別化存款準(zhǔn)備金率、定向再貸款、各種結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等將金融資源精準(zhǔn)滴灌到普惠金融領(lǐng)域。在監(jiān)管政策層面，監(jiān)管機構(gòu)實施業(yè)務(wù)和機構(gòu)兩方面的差異化監(jiān)管政策，并分別對商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)和金融機構(gòu)鄉(xiāng)村振興進行監(jiān)管評價和考核評估，引導(dǎo)金融機構(gòu)將信貸資源更多投向小微企業(yè)、“三農(nóng)”等普惠金融領(lǐng)域。在財政政策層面，小微企業(yè)和“三農(nóng)”貸款的相關(guān)稅收扶持政策、財政定向補貼和獎勵等支出政策發(fā)揮了財政資金的引導(dǎo)作用。幾大政策協(xié)同發(fā)力，使金融資源不斷流入普惠金融領(lǐng)域。

其次，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，優(yōu)化了普惠金融的發(fā)展環(huán)境。金融基礎(chǔ)設(shè)施是金融市場穩(wěn)健高效運行的保障。過去十余年我國普惠金融業(yè)發(fā)展取得的成就，離不開金融基礎(chǔ)設(shè)施功能的發(fā)揮。在支付體系建設(shè)方面，逐步建立健全支付體系，推進農(nóng)村支付環(huán)境建設(shè)，更多金融機構(gòu)向農(nóng)村地區(qū)提供了安全可靠的支付服務(wù)。在信用信息系統(tǒng)方面，建立了多層級的小微企業(yè)和農(nóng)民信用檔案平臺，緩解了金融機構(gòu)和服務(wù)對象之間的信息不對稱問題。“信易貸”模式、“銀稅互動”和“銀商合作”使銀行能夠?qū)⒐残庞眯畔⒂糜谛刨J流程?；铙w抵押、農(nóng)業(yè)機械等抵押登記納入了人民銀行征信中心的動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)，有效解決了動產(chǎn)“抵押登記難”問題。在普惠金融統(tǒng)計體系方面，2016年，中國人民銀行建立了中國普惠金融指標(biāo)體系及填報制度，并定期發(fā)布中國普惠金融指標(biāo)分析報告，有助于市場主體了解普惠金融的發(fā)展?fàn)顩r、把握其發(fā)展趨勢。

再次，多層次供給格局的完善，為普惠金融發(fā)展提供了供給側(cè)保證。各類機構(gòu)和市場組織構(gòu)成的多層次金融市場體系，是普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的供給側(cè)基礎(chǔ)。從金融機構(gòu)的情況來看，中國已經(jīng)形成了大中小銀行并存、政策性銀行與商業(yè)銀行互補的銀行體系。不同類型的銀行和保險機構(gòu)、金融科技公司、小額貸款公司、典當(dāng)行等協(xié)同發(fā)力，互為補充，為普惠金融主體提供了多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)。以政府出資為主的融資擔(dān)保機構(gòu)為小微企業(yè)、“三農(nóng)”和弱勢群體提供了急需的融資擔(dān)保服務(wù)，積極發(fā)揮增信分險作用，成為疏通融資渠道最直接、最有效的手段。從資本市場的情況來看，主板和中小板的合并、創(chuàng)業(yè)板及新三板的改革、科創(chuàng)板和北交所的設(shè)立、期貨和期權(quán)市場品種的不斷豐富，形成了覆蓋企業(yè)全生命周期、上下貫通、互為補充的多層次資本市場體系，金融資源得以經(jīng)由資本市場觸達小微企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)。

最后，信息技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的深度融合，為普惠金融的發(fā)展增添了動能。大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能等金融科技的迅速發(fā)展，改變了金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)流程，為其提供了轉(zhuǎn)型可能和內(nèi)生動力。金融科技使金融機構(gòu)能夠批量構(gòu)建全面、準(zhǔn)確、快速的客戶畫像和需求拼圖，從而使其在海量客戶中以低成本獲客成為可能；金融科技還能有效解決原有中小企業(yè)服務(wù)產(chǎn)品存在的成本高、效率低、信息不對稱等問題，提高了金融機構(gòu)的服務(wù)效率，使普惠金融的低成本運營成為可能。金融機構(gòu)還可以通過大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、5G等技術(shù)的結(jié)合，豐富風(fēng)控數(shù)據(jù)、細(xì)化風(fēng)控模型，提升風(fēng)險管理的精度和效率。金融科技在風(fēng)控領(lǐng)域的各個環(huán)節(jié)——貸前、貸中和貸后都有較為成熟的運用，從而有效提高了貸前的審核效率，降低了貸后的監(jiān)控成本，有效控制了違約風(fēng)險。

普惠金融體系可持續(xù)發(fā)展需要解決的問題

2023年國務(wù)院發(fā)布的《意見》標(biāo)志著普惠金融進入了高質(zhì)量發(fā)展階段，商業(yè)可持續(xù)、成本可負(fù)擔(dān)和風(fēng)險可管控的要求更為突出。由于普惠金融的服務(wù)對象規(guī)模較小、地理位置分散、信用數(shù)據(jù)缺乏、抵押品短缺，存在較為突出的信息不對稱問題，金融機構(gòu)服務(wù)該領(lǐng)域主體的成本較高。普惠金融過去十余年成就的取得離不開政策的引導(dǎo)激勵和政策性資金的支持。展望未來，我國的普惠金融發(fā)展能否逐步擺脫對外部支持的依賴，實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)發(fā)展，關(guān)鍵在于解決好以下幾方面的問題。

一是要厘清普惠金融發(fā)展過程中政府和市場作用的邊界。《規(guī)劃》強調(diào)，普惠金融服務(wù)的重點對象為小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群和殘疾人、老年人等特殊群體，因此，普惠金融是具有公益性質(zhì)的產(chǎn)品，重視金融服務(wù)的包容性。但普惠金融客戶數(shù)量多、覆蓋面廣，普惠金融的供給需要依賴以利潤最大化為目標(biāo)的金融機構(gòu)提供，因此普惠金融也是具有商業(yè)性質(zhì)的產(chǎn)品。普惠金融兼具公益性和商業(yè)性的準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性決定了這一領(lǐng)域的發(fā)展離不開政府和市場的共同作用。政府在初期的扶持和引導(dǎo)是普惠金融發(fā)展的必要條件，而普惠金融的快速發(fā)展離不開成熟的商業(yè)化運作，推動金融機構(gòu)肩負(fù)惠民利民的責(zé)任和使命，必須遵循市場規(guī)律和金融規(guī)律。厘清政府和市場作用的邊界，充分發(fā)揮政府部門與私人部門各自的積極作用，對于普惠金融的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。

具體而言，在普惠金融發(fā)展的過程中應(yīng)堅持“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)”的原則，政府的作用主要體現(xiàn)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、政策引導(dǎo)、資金支持、加強對普惠金融機構(gòu)的監(jiān)督和管理等，應(yīng)盡量避免對金融機構(gòu)的經(jīng)營進行直接干預(yù)。對金融機構(gòu)而言，一方面它們應(yīng)該具有為產(chǎn)品定價的權(quán)利和能力，即能夠根據(jù)市場供求、客戶風(fēng)險承受能力、貸款期限和還款條件來確定能夠覆蓋財務(wù)成本、產(chǎn)生合理利潤的貸款利率水平；另一方面，它們的信貸行為也應(yīng)突出商業(yè)化，能夠通過變化的客戶需求不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新和貸款策略的調(diào)整，機動拓展普惠業(yè)務(wù)。

二是要解決好成本可負(fù)擔(dān)和商業(yè)可持續(xù)之間的矛盾。普惠金融政策要求金融機構(gòu)將金融產(chǎn)品的價格維持在較低的水平，以便金融服務(wù)以可負(fù)擔(dān)的成本抵達更多的長尾客戶。而普惠金融服務(wù)的成本較高，金融機構(gòu)為實現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)，通常會要求客戶支付能覆蓋財務(wù)成本的價格，這樣的價格卻未必是普惠金融主體能夠負(fù)擔(dān)的水平。政府對普惠金融的補貼能在一定程度上降低金融服務(wù)的價格，從而使普惠金融服務(wù)惠及更多的普惠領(lǐng)域主體，但是從長期來看，隨著普惠金融業(yè)務(wù)規(guī)模的增長，政府補貼會加重政府的財政負(fù)擔(dān)，并不具有可持續(xù)性。銀行如何做到在不依賴政府補貼的情況下，既能有效達成普惠金融目標(biāo)，做到成本可負(fù)擔(dān)，又能通過普惠金融業(yè)務(wù)實現(xiàn)一定的利潤，做到商業(yè)可持續(xù)，是普惠金融業(yè)務(wù)發(fā)展過程中金融機構(gòu)面臨的主要挑戰(zhàn)。

從當(dāng)前的情況來看，我國金融機構(gòu)的普惠金融業(yè)務(wù)開展依然面臨信息獲取難、服務(wù)成本高、規(guī)模不經(jīng)濟等問題。由于普惠金融領(lǐng)域的主體多是小微企業(yè)和農(nóng)戶，其征信數(shù)據(jù)尚不完善，抵押品匱乏，金融機構(gòu)在開展普惠業(yè)務(wù)時需要花費較多的精力和較高的成本去了解客戶，部分金融機構(gòu)在開展普惠金融業(yè)務(wù)時主要采用人力驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式，造成運營成本居高不下；同時，普惠金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險較高且存在識別困難的問題，銀行的風(fēng)控成本偏高。普惠金融業(yè)務(wù)的商業(yè)可持續(xù)發(fā)展需要擺脫傳統(tǒng)的依賴人力的業(yè)務(wù)模式，同時還要能夠有效識別客戶風(fēng)險。這就需要銀行積極借助科技發(fā)展和模式創(chuàng)新改變傳統(tǒng)運營模式，降低運營成本和風(fēng)險成本，有效解決成本可負(fù)擔(dān)和商業(yè)可持續(xù)之間的矛盾。

三是要處理好普惠金融發(fā)展和金融風(fēng)險防范之間的關(guān)系。在關(guān)注我國普惠金融發(fā)展速度的同時，更應(yīng)該高度重視和發(fā)展相伴的金融風(fēng)險，在確保安全的基礎(chǔ)上求發(fā)展。從銀行類機構(gòu)的普惠金融貸款情況來看，當(dāng)前的數(shù)據(jù)顯示普惠金融風(fēng)險可控，大部分商業(yè)銀行普惠金融貸款的不良率在1%左右，有的銀行普惠金融貸款的不良率甚至遠(yuǎn)低于普通貸款。但當(dāng)前仍然有必要密切關(guān)注普惠金融貸款的信用風(fēng)險，原因主要有以下幾個方面：一是由于信息不對稱和抵押品匱乏，普惠小微貸款的信用風(fēng)險總體偏高；二是近幾年普惠小微貸款的快速增長擴大了普惠金融貸款不良率的分母，而新發(fā)放貸款的信用風(fēng)險并沒有充分暴露，分子還沒有顯著增加；三是不良資產(chǎn)率指標(biāo)會受到延期還本付息政策或貸款到期轉(zhuǎn)貸的影響，從而延緩了貸款信用風(fēng)險的暴露；四是在當(dāng)前復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境下，中小企業(yè)經(jīng)營的不確定性增加。隨著普惠金融貸款數(shù)量的增長及其在銀行貸款總量中的占比越來越大，其潛在的風(fēng)險不容忽視。

從我國金融體系的整體情況來看，2017年，銀監(jiān)會印發(fā)《大中型商業(yè)銀行設(shè)立普惠金融事業(yè)部實施方案》，推動大中型商業(yè)銀行設(shè)立聚焦小微企業(yè)、“三農(nóng)”、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新群體和脫貧攻堅等領(lǐng)域的普惠金融事業(yè)部，引導(dǎo)大中型銀行的服務(wù)重心下沉。該舉措在很大程度上促進了普惠金融的發(fā)展，但是這一發(fā)展模式也暴露出一定的問題。首先，大中型銀行和小銀行在普惠金融領(lǐng)域同臺競技，但是其資金實力、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、科技水平等方面存在著較大差異，小銀行特別是農(nóng)商行仍然習(xí)慣以線下模式為主開展業(yè)務(wù)，運營成本較高。此外，銀行金融機構(gòu)和非銀行金融機構(gòu)在競爭中的地位也有差別，同非銀行金融機構(gòu)相比，銀行尤其是大型銀行的融資成本更低，這就導(dǎo)致非銀行金融機構(gòu)在競爭中存在一定劣勢。大銀行的服務(wù)重心下沉加劇了金融機構(gòu)之間的競爭，給小銀行和非銀行金融機構(gòu)帶來了一定的壓力和風(fēng)險。

構(gòu)建商業(yè)可持續(xù)普惠金融體系的對策建議

2023年10月召開的中央金融工作會議提出，要“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”，為推進我國金融的高質(zhì)量發(fā)展，加快建設(shè)金融強國指明了方向。做好普惠金融這篇大文章，更好滿足人民群眾和實體經(jīng)濟多樣化的金融需求，關(guān)鍵是要將政策引導(dǎo)和市場機制協(xié)調(diào)起來，強化普惠金融政策引導(dǎo)和監(jiān)管引領(lǐng)，完善市場機制，以制度環(huán)境為基，模式創(chuàng)新為核，數(shù)字技術(shù)為翼，健全讓金融機構(gòu)“敢做、愿做、能做、會做”的體制機制，真正做到普惠金融的成本可負(fù)擔(dān)、商業(yè)可持續(xù)和風(fēng)險可控制，從而使金融資源健康、均衡、精準(zhǔn)地配置到民生項目和長尾普惠客群，讓金融“活水”進一步激發(fā)市場主體的生機和活力，推動我國經(jīng)濟可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

首先，進一步完善普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施。信息不對稱是造成普惠金融領(lǐng)域“貸款難”與“貸款貴”的主要癥結(jié)，金融基礎(chǔ)設(shè)施的健全和完善是彌補這一市場缺陷、降低普惠金融業(yè)務(wù)成本、提高普惠金融商業(yè)可持續(xù)性的關(guān)鍵所在。建立以政府為主導(dǎo)的公共征信服務(wù)平臺，加強政、銀、企投融資信息共享，不僅可以助推實現(xiàn)普惠金融領(lǐng)域的“信息可獲得”，還能降低金融機構(gòu)獲得信息的成本，解決金融機構(gòu)因缺乏信息、難以了解普惠客戶導(dǎo)致的“不敢做”難題以及信息成本過高導(dǎo)致的“不能做”難題。

現(xiàn)階段，金融信用體系建設(shè)與普惠金融業(yè)務(wù)的要求之間還有一定差距：一是尚有近三分之一的市場主體未納入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫；二是與企業(yè)信用、生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的部分信用信息沒有實現(xiàn)共享；三是部分地區(qū)的數(shù)據(jù)存在標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，數(shù)字化程度不足和來源分散的問題，影響了數(shù)據(jù)質(zhì)量。應(yīng)繼續(xù)加強信用體系建設(shè)，著力擴大信息共享范圍，打破信息孤島，實現(xiàn)征信、法院、交通、海關(guān)、稅收、電力、電信等數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通，完善覆蓋全國的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的數(shù)據(jù)服務(wù)平臺；進一步明確數(shù)據(jù)采集標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量要求，實現(xiàn)信息共享的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，降低金融機構(gòu)獲取信息的成本。

此外，還應(yīng)加快出臺相關(guān)法律法規(guī)，明確普惠金融的戰(zhàn)略導(dǎo)向和監(jiān)管職責(zé)，建立健全普惠金融領(lǐng)域新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)品的監(jiān)管體系和規(guī)則；推進支付清算、信息通信等基礎(chǔ)設(shè)施的有效延伸和擴展，完善知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、動產(chǎn)融資登記等平臺；[4]推進擔(dān)保體系建設(shè)，優(yōu)化擔(dān)保服務(wù)模式，通過國家融資擔(dān)?；鸷褪〖壴贀?dān)保機構(gòu)引導(dǎo)金融機構(gòu)將資金投入亟需支持的領(lǐng)域，通過銀擔(dān)、銀保分險降低銀行的風(fēng)險；加快破產(chǎn)體系、金融消費者權(quán)益保護體系等建設(shè)，有效防范化解各類金融風(fēng)險，切實保護好金融消費者合法權(quán)益。[5]

其次，促進數(shù)字金融和普惠金融的深度融合。作為向社會各階層提供金融服務(wù)、促進共同富裕的重要形式，普惠金融的成本可負(fù)擔(dān)性一直備受關(guān)注。大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，能夠有效降低普惠金融的風(fēng)險識別成本、數(shù)據(jù)處理成本、運營成本和風(fēng)險控制成本，有力驅(qū)動普惠金融發(fā)展方式和治理方式變革。[6]因此，以現(xiàn)代金融科技為發(fā)展引擎，促進數(shù)字金融和普惠金融的深度融合，降低金融服務(wù)的門檻和成本，提高普惠金融服務(wù)效率，解決金融機構(gòu)因普惠業(yè)務(wù)成本高而“不愿做”“不能做”的難題，是促使普惠金融成本可負(fù)擔(dān)和商業(yè)可持續(xù)的最重要途徑。

自2016年中國人民銀行發(fā)布《G20數(shù)字普惠金融高級原則》以來，數(shù)字普惠金融的頂層設(shè)計日趨完善。2022年中國人民銀行發(fā)布的《金融科技發(fā)展規(guī)劃（2022-2025年）》明確提出，要提供更加普惠、綠色、人性化的數(shù)字金融服務(wù)，同年，銀保監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的指導(dǎo)意見》。2023年，人民銀行發(fā)布首個數(shù)字普惠領(lǐng)域的金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《銀行業(yè)普惠金融業(yè)務(wù)數(shù)字化模式規(guī)范》。我國金融機構(gòu)應(yīng)在有關(guān)部門頂層設(shè)計的指引下，以數(shù)據(jù)為關(guān)鍵生產(chǎn)要素，以科技為主要賦能手段，持續(xù)通過數(shù)字化經(jīng)營、場景化創(chuàng)新、精準(zhǔn)化服務(wù)、智能化風(fēng)控、線上化作業(yè)等關(guān)鍵舉措，提供數(shù)字化、智能化服務(wù)，提升金融產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)水平，向小微企業(yè)、個體工商戶、農(nóng)戶等普惠金融客戶提供可負(fù)擔(dān)的綜合性服務(wù)，并充分運用數(shù)字技術(shù)防控風(fēng)險，提升普惠金融安全、可持續(xù)發(fā)展能力，打造健康的數(shù)字普惠金融生態(tài)。

數(shù)字普惠金融的發(fā)展也帶來了一些新的挑戰(zhàn)：第一，數(shù)字化發(fā)展可能會形成新的“數(shù)字鴻溝”，使教育程度、數(shù)字技能不同的人群獲益出現(xiàn)明顯分化，在數(shù)字普惠金融發(fā)展過程中應(yīng)盡量保證數(shù)字普惠金融的適老性和公平性；第二，要避免數(shù)字化發(fā)展帶來的競爭失衡問題，應(yīng)強化反壟斷措施，防止資本無序擴張；第三，數(shù)字化在降低部分風(fēng)險的同時，可能會帶來新的風(fēng)險，也會增加金融風(fēng)險的隱蔽性和擴散能力，金融機構(gòu)應(yīng)持續(xù)提高風(fēng)險管理能力和風(fēng)險監(jiān)測水平；第四，數(shù)字化加快了普惠金融的模式和產(chǎn)品創(chuàng)新，給監(jiān)管方帶來了新的挑戰(zhàn)，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)提升監(jiān)管科技水平，強化穿透式監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管和綜合監(jiān)管；第五，應(yīng)規(guī)范數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，防止數(shù)字化發(fā)展可能帶來算法歧視、信息濫用等侵害金融消費者權(quán)益的行為，保障數(shù)字普惠金融的健康、可持續(xù)發(fā)展。

再次，健全和完善風(fēng)險防控體系。普惠金融服務(wù)的對象通常是傳統(tǒng)金融不能觸及的客戶，這部分客戶具有信息較為缺乏，信用資質(zhì)相對較弱，抵押品比較匱乏，抗風(fēng)險能力較弱等特點。此外，普惠客戶群體規(guī)模較小，數(shù)量眾多，涉及各行各業(yè)，地理位置比較分散，貸后監(jiān)督較為困難，因此，金融機構(gòu)面臨較高的信用風(fēng)險，這也是其提供普惠金融服務(wù)時面臨的主要風(fēng)險。政府和金融機構(gòu)應(yīng)擔(dān)負(fù)起各自的責(zé)任，把握好推進普惠金融發(fā)展和防范金融風(fēng)險的動態(tài)平衡，通過銀政保擔(dān)等多方合作實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)和協(xié)同共進，借用技術(shù)手段改進貸后風(fēng)險管理，做到“風(fēng)險可控制”，解決金融機構(gòu)因普惠金融風(fēng)險過高而“不敢做”的難題。

從政府的角度看，設(shè)計科學(xué)的風(fēng)險分擔(dān)和補償機制是調(diào)動銀行開展普惠金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。我國的一些普惠金融改革試驗區(qū)已經(jīng)對此進行了有益的探討。如“蘭考模式”不僅構(gòu)建了銀行、政府風(fēng)險補償基金、保險公司、擔(dān)保公司四方組成的風(fēng)險分擔(dān)機制，還將貸款不良率劃分為四段，規(guī)定銀行分擔(dān)損失的比例隨不良資產(chǎn)率上升而下降，政府風(fēng)險補償基金的分擔(dān)比例隨著不良率上升而遞增，如不良率超過容忍點則會暫停新增授信。[7]未來我們應(yīng)深化現(xiàn)有的風(fēng)險分擔(dān)機制，充分發(fā)揮國家融資擔(dān)?；?、全國農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系和地方政府性再擔(dān)保機構(gòu)的作用，積極探索普惠貸款的風(fēng)險補償機制。同時應(yīng)加大審慎監(jiān)管力度，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。

對于金融機構(gòu)自身而言，應(yīng)積極發(fā)展金融科技，實現(xiàn)精細(xì)化、全流程監(jiān)控，提升風(fēng)險防范能力，在守住風(fēng)險底線的基礎(chǔ)上服務(wù)好普惠金融群體。首先，應(yīng)制定符合中小微企業(yè)、農(nóng)戶等普惠金融主體特點的風(fēng)險審批體制，嚴(yán)把客戶選擇和準(zhǔn)入，從源頭控制風(fēng)險；第二，充分利用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、5G等技術(shù)提高貸后監(jiān)督和管理的效率；第三，構(gòu)建包括貸前、貸中、貸后等環(huán)節(jié)在內(nèi)的一體化、智能化的風(fēng)控體系，做到實時監(jiān)控預(yù)警；第四，提高風(fēng)險防控的前瞻性和主動性，根據(jù)普惠金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險狀況，補足資本撥備，提高自身的抗風(fēng)險能力。

最后，建立多層次、廣覆蓋、差異化的供給體系。普惠金融的可持續(xù)發(fā)展需要各類金融機構(gòu)發(fā)揮的有效協(xié)同。未來應(yīng)以深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，充分發(fā)揮市場在金融資源配置中的決定性作用，激發(fā)普惠金融相關(guān)市場主體的積極性、主動性、創(chuàng)造性，健全多層次（包括信貸市場、保險市場、股票市場、債券市場、期貨市場、基金市場等）、差異化（包括大、中、小、微等各層次金融機構(gòu)）的普惠金融組織體系，構(gòu)建競爭有序的普惠金融供給格局。多主體協(xié)同發(fā)力可以更好地推動產(chǎn)品和模式創(chuàng)新，解決金融機構(gòu)在普惠金融領(lǐng)域“不會做”的難題，從而實現(xiàn)普惠金融的“可持續(xù)”和“廣覆蓋”（覆蓋廣大地區(qū)和廣大人群），滿足不同普惠領(lǐng)域主體的金融需求。

銀行機構(gòu)在普惠金融體系中發(fā)揮了服務(wù)實體經(jīng)濟主力軍的作用。大型銀行和股份制銀行應(yīng)通過服務(wù)重心下沉，將金融資源向小微經(jīng)營主體、鄉(xiāng)村振興、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域傾斜；依托資金規(guī)模、金融科技、綜合服務(wù)能力等優(yōu)勢，持續(xù)創(chuàng)新普惠金融產(chǎn)品；加大對首貸、續(xù)貸、信用貸、中長期貸款的投放。地方法人銀行應(yīng)堅持服務(wù)當(dāng)?shù)?、服?wù)小微企業(yè)、服務(wù)城鄉(xiāng)居民，完善專業(yè)化的普惠金融經(jīng)營機制，并探索與大型銀行、專業(yè)金融科技公司的合作模式，提升數(shù)字化管理能力，改進服務(wù)方式及效率。大行和中小銀行也可以通過合作，服務(wù)同一產(chǎn)業(yè)鏈上不同規(guī)模、不同環(huán)節(jié)的企業(yè)，實現(xiàn)優(yōu)勢互補和風(fēng)險共擔(dān)。

除銀行類機構(gòu)之外，應(yīng)重視小額貸款公司、商業(yè)保理公司、金融租賃公司、典當(dāng)行等在普惠金融體系內(nèi)的補充作用；發(fā)揮保險的風(fēng)險分擔(dān)作用，重點發(fā)展農(nóng)業(yè)保險、商業(yè)養(yǎng)老保險和健康保險，構(gòu)筑保險民生保障網(wǎng)；增強資本市場的包容性，促進小微企業(yè)、涉農(nóng)企業(yè)、科技創(chuàng)新企業(yè)等利用多層次資本市場融資。另外，還應(yīng)充分發(fā)揮不同類型金融機構(gòu)之間的協(xié)同作用，繼續(xù)探索并深化“信貸＋擔(dān)保”“期貨＋保險”“信貸＋保險”及投貸聯(lián)動等模式，從而有效解決風(fēng)險分擔(dān)問題，提升普惠金融的商業(yè)可持續(xù)性。

注釋

[1]劉桂平：《關(guān)于中國普惠金融發(fā)展的幾個問題》，《中國金融》，2021年第16期。

[2]張黎黎：《譜寫普惠金融十年絢麗華章》，《中國金融》，2023年第20期。

[3]中國人民銀行貨幣政策司：《貨幣政策執(zhí)行報告》，2019～2023年，http://www.pbc.gov.cn/zhengcehuobisi/125207/125227/125957/index.html。

[4]世界銀行、中國人民銀行：《全球視野下的中國普惠金融：實踐、經(jīng)驗與挑戰(zhàn)》，北京：中國金融出版社，2018年，第91頁。

[5]何德旭、苗文龍：《金融排斥、金融包容與中國普惠金融制度的構(gòu)建》，《財貿(mào)經(jīng)濟》，2015年第3期。

[6]張勛等：《數(shù)字經(jīng)濟、普惠金融與包容性增長》，《經(jīng)濟研究》，2019年第8期。

[7]《普惠金融的“蘭考模式”是怎樣煉成的》，《金融時報》，2019年12月26日。

High-Quality Development of Inclusive Finance: Process, Challenges and Countermeasures

Song Fangxiu

Abstract: In the past ten years, China's Financial Inclusion has made great progress, and the coverage, availability and satisfaction of Financial Inclusion services have improved significantly. In the future, the key to developing Financial Inclusion is to coordinate policy guidance with market mechanism, improve the institutional foundation, take innovation as the core and digital technology as an opportunity, to make financial institutions dare, be willing and be able to carry out Financial Inclusion business. So that the cost of Financial Inclusion can be affordable, commercially sustainable and risks can be manageable, in order to make financial resources be allocated to people's livelihood projects and long tail inclusive customers in a healthy and balanced manner, to furtherly stimulate the vitality of market players and promote the sustainable and high-quality development of our economy.

Keywords: Inclusive Finance, affordable cost, commercially sustainable, digital economy