中國人民大學國有經濟研究院副院長、教授楊繼東：
中國人民大學國有經濟研究院是中國人民大學和中信證券聯(lián)合成立的研究機構。其主要職責涵蓋以下四個方面：一是致力于數(shù)據(jù)與文獻的廣泛搜集與整合，旨在構建一個專注于國有經濟與國有企業(yè)研究的學術平臺。二是定期舉辦國有企業(yè)改革論壇，旨在推動國有經濟與國有企業(yè)理論的深入研究。三是積極講述中國國有企業(yè)的發(fā)展故事，通過案例研究的方式，展現(xiàn)國有企業(yè)在經濟社會發(fā)展中的重要作用。與國資委研究中心的合作，更是促進了國有企業(yè)先進案例的挖掘與推廣，使這些案例能夠融入教學案例、教材以及課堂教學之中。四是高度關注國有企業(yè)學術研究的動態(tài)與進展，通過官方公眾號定期發(fā)布學者關于國有企業(yè)的研究成果。
聚焦深化國有企業(yè)改革，探討如何促進國有企業(yè)實現(xiàn)做強做優(yōu)做大的總體目標，這一議題涵蓋多維度與多層次，因而顯得尤為復雜且廣泛。基于個人研究視角，當前國有企業(yè)改革中有三大關鍵點值得密切關注。
一是從時間維度審視，改革分析既可靜態(tài)進行，亦可動態(tài)展開。動態(tài)視角下，深化國有企業(yè)改革應緊密圍繞新質生產力發(fā)展。具體而言，要構建促進國有企業(yè)原始創(chuàng)新的制度框架，其中，深化國有企業(yè)考評制度改革尤為關鍵。推動實施“一企一策”的監(jiān)管模式及中長期改革策略，通過優(yōu)化考核機制的導向作用，推動新質生產力培育。
二是從研究視角出發(fā)，國企改革研究既可局限于局部，亦可放眼于整體。推動國有企業(yè)深化改革、實現(xiàn)做強做優(yōu)做大的目標，離不開宏觀經濟環(huán)境的支撐。若整體經濟表現(xiàn)不佳，國有經濟的發(fā)展壯大亦將受阻。因此，加快形成良好生態(tài)顯得尤為重要。這包括在競爭性領域實現(xiàn)公平競爭，促進垂直合作與產業(yè)鏈上的深度合作及長期合作，探索股權合作等。
三是深化國有企業(yè)改革還需注重制度創(chuàng)新與技術創(chuàng)新之間的相互作用。盡管關于國有企業(yè)改革的討論已相當全面，但關鍵在于改革措施的有效實施。而技術變革往往能帶來相對價格或結構的變化，成為改革的切入點。通過技術創(chuàng)新的引領，或能解決眾多國有企業(yè)體制與機制層面的問題。
數(shù)字化轉型是企業(yè)技術創(chuàng)新的重要方面。數(shù)字化轉型不僅能夠提高企業(yè)內部生產、管理、創(chuàng)新方面的運行效率，而且能夠推動企業(yè)內部激勵方式、經營模式和治理結構發(fā)生深刻變化。數(shù)字化轉型可能成為推動國有企業(yè)深化改革的一個重要推動力。下面從經濟學視角，對當前國有企業(yè)數(shù)字化轉型的特征、影響因素和成效進行了一個初步研究。這個研究主要包括了六個方面的內容。
一、國有企業(yè)高質量發(fā)展離不開數(shù)字化轉型
高質量發(fā)展是全面建設社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務，數(shù)字化轉型是實現(xiàn)高質量發(fā)展的關鍵一環(huán)。國有企業(yè)作為國家經濟的中流砥柱，其高質量發(fā)展離不開數(shù)字化轉型的推動。國有企業(yè)憑借其在政策、資源及人才等方面的優(yōu)勢，為數(shù)字化轉型提供了堅實的基礎。此外，國有企業(yè)數(shù)字化轉型的成功實踐，尤其是大型央企和頭部企業(yè)的數(shù)字化轉型，將對整體經濟數(shù)字化水平的提升產生顯著的溢出效應。
二、國有企業(yè)數(shù)字化轉型的社會關注與政策支持
鑒于國有企業(yè)數(shù)字化轉型的重要意義，社會各界對此給予了高度關注。政策層面，國資委等政府部門已出臺了一系列相關政策，旨在推動國有企業(yè)數(shù)字化平臺建設與案例推廣。這些政策不僅為國有企業(yè)數(shù)字化轉型提供了明確的指導方向，還通過實際案例分享，促進了企業(yè)間相互學習與借鑒。國有企業(yè)自身亦對數(shù)字化轉型表現(xiàn)出了極大的熱情，并積極加大投入。調研發(fā)現(xiàn)，眾多國有企業(yè)已在數(shù)字化轉型方面進行了大量投資，并結合自己特點，在生產、經營等多個環(huán)節(jié)實施數(shù)字化轉型。
同時，咨詢機構如埃森哲等也積極參與其中，發(fā)布了國有企業(yè)數(shù)字化轉型指數(shù)，從不同角度對國有企業(yè)數(shù)字化轉型的總體狀況進行深入分析。此外，大灣區(qū)央企數(shù)字化聯(lián)盟等組織也發(fā)揮了積極作用，他們總結了2023年國有企業(yè)數(shù)字化轉型的十大趨勢，涵蓋了理念更新、素養(yǎng)提升、數(shù)據(jù)驅動、場景創(chuàng)新、產業(yè)互聯(lián)、同頻共振、智能引領、安全保障，為國有企業(yè)數(shù)字化轉型提供了有益的參考與指導。
學術研究方面，企業(yè)數(shù)字化轉型同樣受到了廣泛關注。研究表明，數(shù)字化轉型有助于優(yōu)化企業(yè)勞動配置效率，緩解信息不對稱問題，能夠激勵企業(yè)創(chuàng)新，并優(yōu)化企業(yè)內部治理渠道，從而提升資源配置效率，為企業(yè)的高質量發(fā)展提供有力支撐。
三、國有企業(yè)數(shù)字化轉型的特征
鑒于各案例企業(yè)的獨特性，應從總體視角對當前國有企業(yè)數(shù)字化轉型的現(xiàn)狀進行描述與評估。為實現(xiàn)這一目標，采用基于上市公司年報的文本分析方法。具體而言，該方法結合了大數(shù)據(jù)語言模型，以分析年報中數(shù)字化程度的體現(xiàn)方式，包括詞頻統(tǒng)計與語義分析，從而量化評估企業(yè)的數(shù)字化進程。簡要展示分析過程：選取了一系列代表企業(yè)數(shù)字化轉型的關鍵詞，并考察這些詞在年報中的語境與出現(xiàn)頻率。隨后，運用特定方法計算得出各企業(yè)的數(shù)字化轉型程度。在此基礎上，構建一個特征詞圖譜，以統(tǒng)計并分析上市國有控股企業(yè)數(shù)字化轉型的特征。
以下是對這些特征的總結性概述：
特征1：數(shù)字化轉型的比例呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的趨勢，顯示出企業(yè)對數(shù)字化轉型的高度重視。
特征2：轉型內容逐漸豐富，轉型層次由局部突破向全面覆蓋發(fā)展。相較于過去專注于個別技術的轉型，當前企業(yè)更傾向于從全面角度推進數(shù)字化進程。
特征3：數(shù)字化轉型的重點逐漸由側重數(shù)字技術開發(fā)轉變?yōu)閿?shù)字技術開發(fā)與應用并重。
特征4：在核心技術研發(fā)方面，國有企業(yè)展現(xiàn)出兼容并包、全面發(fā)展的特點。
特征5：在數(shù)字技術應用方面，數(shù)字化信息管理和數(shù)字化生產始終是轉型的核心方向。同時，數(shù)字化商業(yè)和智能化應用也逐漸成為部分企業(yè)數(shù)字化轉型的重點領域。
特征6：不同行業(yè)的數(shù)字化轉型在重點、方向上存在差異。
特征7：國有企業(yè)數(shù)字化轉型存在顯著的地區(qū)差異，如東部地區(qū)的數(shù)字化轉型程度更高，但地區(qū)間的差異正在逐漸縮小。值得注意的是，中西部企業(yè)也在積極推進數(shù)字化轉型相關工作。
特征8：中央國企和地方國企在數(shù)字化轉型方面存在差異。
四、國有企業(yè)數(shù)字化轉型影響因素分析
在當今數(shù)字化浪潮中，眾多企業(yè)正積極投身于數(shù)字化轉型的實踐中。然而，數(shù)字化轉型如何影響企業(yè)的經營績效？哪些關鍵要素在企業(yè)數(shù)字化轉型過程中起著決定性作用？以及為何不同企業(yè)間的數(shù)字化轉型程度存在顯著差異？這些問題值得深入探討。
為解答上述問題，我們對影響國有企業(yè)數(shù)字化轉型的多種因素進行了系統(tǒng)性歸納與分類，具體包括地理因素、時間因素、城市特征、行業(yè)特征、財務特征以及公司治理特征等。在此基礎上，我們進一步探究了這些因素如何具體作用于企業(yè)的數(shù)字化轉型進程。通過運用計量經濟學方法進行分析，我們得出了以下主要發(fā)現(xiàn)：
發(fā)現(xiàn)1：就城市特征而言，經濟發(fā)展水平較高且第三產業(yè)占比較大的地區(qū)或者城市，其國有企業(yè)數(shù)字化轉型的程度更高。
發(fā)現(xiàn)2：從財務因素的角度分析，擁有較高流動資產比例和更大公司規(guī)模的企業(yè)，其數(shù)字化轉型的程度更高。
發(fā)現(xiàn)3：在公司治理因素層面，當企業(yè)經理擁有更大的決策權，且企業(yè)具備更好的股權監(jiān)督機制時，其數(shù)字化轉型的程度更高。這一發(fā)現(xiàn)驗證了數(shù)字化轉型通過“ABCD”技術（即人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算）改變企業(yè)管理流程和業(yè)務流程的重要性。同時也從側面反映了數(shù)字化轉型是一項需要企業(yè)高層領導全力推動的“一把手工程”，這一觀點至少在統(tǒng)計上得到了印證。
發(fā)現(xiàn)4：眾多國有企業(yè)順應數(shù)字時代發(fā)展的要求，積極推動企業(yè)的數(shù)字化轉型。
發(fā)現(xiàn)5：資產流動性和公司治理水平對國有企業(yè)數(shù)字化轉型的影響更為顯著，對民營企業(yè)的影響則相對較低；地理和行業(yè)因素對民營企業(yè)數(shù)字化轉型的影響更為突出，而對國有企業(yè)的影響則相對較低。
發(fā)現(xiàn)6：從影響因素的解釋力來看，財務特征的差異對中央企業(yè)數(shù)字化轉型的解釋力高達18%，這一比例顯著高于地方國有企業(yè)（11%）和民營企業(yè)（10%）。雖然中央企業(yè)在數(shù)字基礎技術研發(fā)和整體布局方面表現(xiàn)出色，但短期內其數(shù)字化轉型尚未產生顯著的經濟效益。
五、數(shù)字化轉型對企業(yè)績效的具體影響
為深入分析數(shù)字化轉型對企業(yè)績效的具體影響，我們選取了營運能力、成長能力、資產收益率、成本利潤率等關鍵績效指標，并據(jù)此進行了回歸分析。分析結果揭示了若干重要發(fā)現(xiàn)。
發(fā)現(xiàn)1：短期內，數(shù)字化轉型對地方國有企業(yè)發(fā)展具有顯著的正面效應。具體而言，地方國有企業(yè)數(shù)字化水平每提升一個單位，其成長能力平均增長9.4%，資產收益率平均提升11.5%，成本利潤率則增長5.4%。
發(fā)現(xiàn)2：對于中央企業(yè)控股的上市公司而言，數(shù)字化轉型并未顯著促進其經營績效的提升。盡管這些企業(yè)同樣擁有高水平的數(shù)字化，但其經營績效的提升并不明顯。
發(fā)現(xiàn)3：在全要素生產率（TFP）方面，即扣除資本和勞動投入要素后其他要素對企業(yè)生產效率的影響方面，數(shù)字化轉型對中央企業(yè)的短期和中期全要素生產率具有顯著的促進作用。
發(fā)現(xiàn)4：對于地方國有企業(yè)而言，雖然數(shù)字化轉型對其經營績效有顯著影響，但在提升全要素生產率方面，其作用并不明顯。
六、國有企業(yè)數(shù)字化轉型面臨的挑戰(zhàn)
國有企業(yè)數(shù)字化轉型面臨諸多挑戰(zhàn)，主要可以歸納為以下四個方面：首先，傳統(tǒng)產業(yè)轉型升級步伐相對遲緩；其次，地區(qū)間存在顯著的“數(shù)字鴻溝”；再次，數(shù)字化轉型的經濟效益有待進一步釋放；最后，國有企業(yè)數(shù)字化轉型面臨資金流動性風險。
針對上述挑戰(zhàn)，國有企業(yè)可以采取以下五點應對策略：一是推進關鍵技術攻關。二是注重提升數(shù)字化轉型對企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)和國有資產保值增值的促進作用。三是防控國有資金流動性風險。建立健全財務風險防控機制，加強資金管理和調度，確保數(shù)字化轉型工作的資金需求得到滿足，同時避免資金流動性風險的發(fā)生。四是構建協(xié)調機制，超前部署數(shù)字基礎設施。建立跨部門、跨地區(qū)的協(xié)調機制，統(tǒng)籌推進數(shù)字基礎設施建設，為數(shù)字經濟的發(fā)展奠定堅實基礎。五是深化產業(yè)數(shù)字化轉型。通過推動整個產業(yè)的數(shù)字化轉型，形成疊加效應和倍增效應，從而發(fā)揮數(shù)字化轉型對企業(yè)高質量發(fā)展的強大推動作用。